四会富仕2023年营收增长7.85% 拟10转4派3元 PCB产业迎新一轮增长周期

四会富仕 (300852)30日公布2023年年报，公司实现营业收入13.15亿元，同比增长7.85%，主要系汽车电子及新能源等业务领域收入快速增长，实现归属于上市公司股东的净利润2.04亿元，同比下降9.39%；公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股。2023年公司的毛利率为24.55%，主营业务收入中，印制电路板的销售收入占主导地位，达到96.59%。内销和外销均有涉及，其中外销占比较高，约为60.34%，显示出公司在国际市场上具有较强的竞争力。四会富仕专注于高品质PCB制造，以“高品质、高可靠、短交期、快速响应”的市场定位，产品广泛应用于工业控制、汽车电子、通信设备、医疗器械、新能源和消费电子等多个领域。除了传统的单/双面板和多层板，公司还生产HDI板、厚铜板、金属基板、陶瓷基板、软硬结合板和高频高速板等高端产品。工业控制和汽车电子领域的收入合计占公司总收入的80%以上，其中工业控制领域的营收占比超过60%，主要客户包括日立、松下、欧姆龙、安川电机和山洋电气等知名日系工控企业。2023年，公司在泰国建立了生产基地，形成了中国与海外生产基地相结合的布局，为客户提供了更多样化的采购选择。覆铜板是由铜箔与绝缘介质压合而成，覆铜板的价格主要根据市场供求关系以及上游原材料价格决定。2023年，铜价见顶回落，供需关系缓解，覆铜板价格已逐步下行，对PCB企业盈利能力的修复具有积极影响。根据中国电子电路行业协会（CPCA）发布的排行榜，四会富仕在内资PCB百强企业的排名逐年上升，从2019年的第48位上升至2022年的第26位。尽管全球电子产业和PCB行业整体增长放缓，但汽车电子领域因ADAS和电动化的增长推动，展现出良好的增长前景。尽管PCB行业整体面临增长放缓的挑战，但新兴行业和高端产品的崛起为行业发展注入了新动力。根据Prismark的数据，2023年全球PCB产值约为695亿美元，较上年下降15%。中国内地的PCB产值约为378亿美元，在全球市场中表现较为强劲。预计到2024年，随着电子产业的复苏和去库存后的库存回补，PCB产业将迎来新一轮的增长周期。Prismark预测，从2023年到2028年，全球PCB产值的年复合增长率将达到5.4%，到2028年将达到约904.13亿美元，主要拉动因素在于先进封装的发展扩大载板需求、自动驾驶持续带动车用PCB价量提升，以及人工智能、高速运算服务器等新兴应用场景打开的增量空间。服务器及存储设备领域、汽车领域PCB产品预计将以9.2%和5.07%的复合增长率，成为未来五年增长最快的细分产品应用领域。报告期内公司共取得发明专利7项，现有发明专利13项。公司继续专注于PCB行业中先进技术和广阔的应用前景，特别是在金属基板、HDI（高密度互连）和陶瓷基板等领域。此外，公司战略性地布局于新兴的下游应用领域，如电动汽车和AI服务器，推动高附加值产品的研发。公司表示，将积极推进泰国生产基地的建设步伐，以适应PCB产业的全球转移趋势，并致力于提升小批量高毛利产品的市场份额。通过扩大PCB快板线的产能，进一步巩固在金属基板、软硬结合板等高附加值特种PCB产品领域的领先地位。同时，不断加大研发投入，推动以AI算力为核心的新兴领域的产品从打样到试产的快速转化。此外，公司还将致力于提高PCBA工厂的运营效率，扩大生产规模，降低成本，并通过各业务板块间的深度协同合作，进一步增强公司的市场竞争力。校对：赵燕